[9/3 목요일] 미국 4거래일 만에 반등, 브로드컴 서프라이즈 — 그러나 반도체 표적관세 경고가 발목

오십보 백보 2026. 9. 3. 08:21

[9/3 목요일] 미국 4거래일 만에 반등, 브로드컴 서프라이즈 — 그러나 반도체 표적관세 경고가 발목

안녕하세요, 오십보입니다.

어제(9/2) 코스피는 6,562.72로 -3.99%(-273.08포인트) 급락했습니다. 그런데 같은 날 밤 미국 증시는 4거래일 만에 반등에 성공했고, 브로드컴은 시장 예상을 웃도는 실적을 내놨습니다. 좋은 소식과 나쁜 소식이 동시에 쏟아진 밤이었습니다. 오늘은 이 엇갈린 신호들을 정리하고, 특히 어젯밤 나온 미국의 반도체 표적관세 경고가 왜 신중하게 봐야 할 뉴스인지 짚어보겠습니다.

S (Situation) — 9월 2일 마감 데이터

미국 증시(9/2 마감) — 반등했지만 반도체지수는 예외

[뉴욕증시 마감] 다우 +0. 56% 등 3대 지수 동반 반등 — '신저가 비율 여전해' 추세 전환은 신중론

지수 종가 등락

다우 산업 53,061.95 +295.07 (+0.56%)

S&P 500	7,666.60	+35.13 (+0.46%)
나스닥	26,217.83	+118.06 (+0.45%)
러셀 2000	294.01	+3.44 (+1.18%)

3대 지수가 모두 반등했고, 특히 러셀2000(소형주)이 +1.18%로 가장 강했습니다. Finviz 기준 상승 61.3%(3,452개) 대 하락 34.2%(1,925개)로 전날 대비 시장 분위기가 뚜렷하게 개선됐습니다. 다만 신저가 비율이 여전히 62.6%(194개)로 신고가(37.4%, 116개)보다 높아, "반등이지 완전한 추세 전환은 아니다"라는 신호도 함께 확인됩니다.

S&P500 히트맵에서는 **NVDA +3.21%, AMD +0.56%, META +2.47%**로 대형 기술주가 반등을 이끌었고, TSLA도 +0.26%로 이틀 연속 약세에서 벗어났습니다. 반면 AVGO -0.66%, MSFT -0.84%, AAPL -0.05%는 약세였습니다.

브로드컴 2분기 실적 — AI 반도체 매출 폭발적 성장

브로드컴은 9월 2일 장 마감 후(한국시간 9월 3일 새벽) 실적을 발표했습니다. 매출과 EPS 모두 시장 예상을 웃돌았고, 특히 AI 반도체 부문 매출이 전년 대비 세 자릿수 성장률을 기록하며 3분기에도 강한 성장 가이던스를 제시했습니다. CEO는 3분기 AI 반도체 매출이 전년 대비 200% 이상 늘어날 것이라고 밝혔습니다. 다만 일부 시장 예상치를 밑도는 항목도 있어, 시간외 주가는 초반 하락(-2%)했다가 등락을 반복하는 혼조 흐름을 보였습니다.

[실적 분석] 브로드컴 AI 반도체 매출 '세 자릿수 성장' 예고 — HBM 핵심 공급사 SK하이닉스에 중장기 호재

SK하이닉스가 공급하는 HBM(고대역폭 메모리)은 브로드컴의 AI 가속기와 엔비디아 GPU 양쪽에 모두 탑재됩니다. 브로드컴의 AI 매출 확대는 HBM 수요 증가로 이어질 수 있어, SK하이닉스에게는 중장기적으로 우호적인 신호로 볼 수 있습니다.

[브로드컴 AI 매출 급증] HBM 수요 확대 기대, 다만 시간외 주가는 혼조

한국 증시(9/2 마감) — 3.99% 급락, 개인이 2.3조 받아냄

코스피: 6,562.72 (-273.08, -3.99%)
코스닥: 803.98 (-17.27, -2.10%)
코스피200: 1,031.53 (-43.77, -4.07%)

[국내증시 마감] 코스피 -3. 99% 패닉셀 — 외국인·기관 4조 매도 폭탄, 개인이 2. 3조 '나홀로 방어'

수급을 보면 외국인이 1조 9,173억 원, 기관이 2조 361억 원을 순매도하며 대규모 매도세를 보였고, 개인이 2조 3,029억 원을 순매수하며 이를 받아냈습니다. 인기 검색 종목은 삼성전자 250,500원(-10,500, -4.0%), SK하이닉스 1,613,000원(-80,000, -4.7%)으로 반도체 대형주 낙폭이 컸습니다.

업종별로는 오히려 항공사 +3.07%(한진칼 +7.16%), 해운(+4.05%, 테마 기준)이 강세였는데, 미국 고용 둔화로 경기 연착륙 기대가 커지면서 여행·물류 관련 수요 회복 기대가 반영된 것으로 해석됩니다.

환율·원자재(9/2 기준)

[매크로 지표] 달러/원 환율 1, 360원대 급락(원화 강세) — 그러나 WTI 유가 91달러·국채금리 상승 지속

항목 수치 전일 대비

달러/원	1,360.30원	-15.20
달러/엔	158.70엔	-1.38
WTI 원유	$91.01	+0.79
국제 금	$4,414.6	+18.20
달러인덱스	99.55	-0.08
국고채(3년)	3.93%	+0.06
회사채(3년)	4.60%	+0.06

원/달러가 하루 만에 15.20원 급락(원화 강세)하며 1,360원대로 내려온 게 눈에 띕니다. 원화 강세는 외국인의 환차손 부담을 줄여 한국 주식 매수 유인을 높이는 요인입니다. 다만 WTI는 91달러대로 여전히 높은 수준을 유지하고 있고, 국고채·회사채 금리도 계속 오르고 있어 금리 인상 우려가 완전히 해소된 상태는 아닙니다.

H — 오늘 알아야 할 세 가지

① 미국 상무장관, 반도체 표적관세 경고 — 삼성·SK하이닉스 정조준

[이슈 분석] "투자 안 하면 관세 부과" 미국 상무장관, 삼성전자·SK하이닉스 정조준 — 단기 불확실성 증폭

어젯밤 가장 무거운 뉴스입니다. 미국 상무장관이 삼성전자와 SK하이닉스를 겨냥해 미국 내 반도체 생산 시설을 확대하지 않으면 표적관세를 부과할 수 있다는 취지의 발언을 한 것으로 보도됐습니다. 다만 이는 즉각적인 관세 부과가 아니라 협상 압박의 시작 단계로 보는 게 정확합니다. 삼성전자는 텍사스 공장, SK하이닉스는 인디애나 HBM 공장을 이미 운영 중이지만, 추가 투자 규모를 둘러싼 협상이 길어질 경우 반도체주에 단기 불확실성 프리미엄으로 작용할 수 있습니다.

② 미국 고용 지표 엇갈림 — 이번 주 금요일 NFP가 최종 확인

전일 발표된 8월 미국 민간고용(ADP)이 예상치를 밑돌며 고용 둔화 신호를 보였습니다. 이는 Fed의 추가 긴축 부담을 낮추는 요인으로 시장에서 우호적으로 받아들여졌습니다. 다만 ADP만으로 전체 흐름을 단정하기는 이르고, 오는 9월 5일(금) 발표되는 공식 비농업고용(NFP)이 이번 흐름을 최종 확인해줄 지표입니다.

③ JOLTS 발표일 관련 혼선 — 정확한 날짜 확인 필요

어제 브리핑에서 "오늘 JOLTS 발표"로 안내드린 부분과 관련해, 확인 과정에서 서로 다른 정보가 확인됐습니다. 한쪽 자료는 JOLTS(구인건수) 발표가 9월 29일로 예정돼 있다고 밝히고 있고, 다른 자료에서는 이번 주 발표를 전제로 안내한 바 있습니다. 미국 노동통계국(BLS)의 발표 일정은 월별로 고정된 게 아니라 조금씩 바뀔 수 있어, 정확한 날짜는 BLS 공식 캘린더로 재확인이 필요한 상태입니다 — 확정되는 대로 다음 브리핑에서 정정해드리겠습니다.

O — 오늘 코스피 관전 포인트

오늘은 미국 증시 반등, 원화 강세, 브로드컴의 AI 매출 성장이라는 긍정 요인과, 반도체 표적관세 경고라는 새로운 불확실성이 동시에 존재하는 날입니다. 어제 코스피가 4% 가까이 급락한 만큼 기술적 반등 시도가 나올 수 있지만, 반도체 관세 이슈가 해소되지 않는 한 상승폭은 제한될 가능성이 있습니다.

체크리스트

오전 외국인 선물·현물 순매수 전환 여부 — 어제 대규모 매도 이후 방향 전환 확인
삼성전자·SK하이닉스가 전일 낙폭을 딛고 반등하는지, 아니면 추가로 밀리는지
반도체 표적관세 관련 추가 발언이나 보도가 나오는지
원/달러 환율이 1,360원 아래에서 안정되는지
브로드컴 시간외·정규장 반응이 국내 반도체 심리에 어떻게 반영되는지

오십보의 오늘 한 문장: 어제 낙폭이 컸던 만큼 오늘 반등이 나오더라도 "이제 다 끝났다"고 서둘러 판단하기보다는, 반도체 관세 이슈처럼 아직 해소되지 않은 변수를 함께 지켜보는 신중함이 필요한 하루입니다.

오늘도 한 걸음, 오십보.

⚠️ 이 브리핑은 정보 공유 목적이며 투자 권유가 아닙니다.

이번 주 주요 일정

날짜 이벤트 중요도

9/3(오늘)	미국 ISM 서비스업 PMI	★★★
9/4(목)	한국 8월 수출입 통계	★★★★
9/5(금)	미국 8월 비농업고용(NFP)	★★★★★
9/15~16	9월 FOMC 회의	★★★★★